¿Qué significa "Delta Uno"?

Delta One es un derivado financiero avanzado compuesto por una serie de derivados. Sigue de cerca la tendencia de los activos subyacentes y permite a los tenedores establecer fácilmente posiciones en varias clases de activos, incluidos swaps de acciones, contratos a plazo, futuros, ETF, acuerdos de tipos de interés a plazo, etc. . Pero es una derivada lineal de rendimientos simétricos, por lo que las opciones y los productos que contienen opciones no se pueden utilizar para diseñar Delta One.

Para los derivados financieros, Delta (δδ) se utiliza para medir la sensibilidad de los derivados a los cambios en los precios de los activos subyacentes.

Delta (δ) = el cambio en el precio del producto derivado / el cambio en el activo subyacente.

Se puede ver en la fórmula anterior que cuando δ = 1, el rango de cambios en los precios de los derivados será igual al rango de cambios en los activos subyacentes.

La razón por la que el producto se llama Delta One es para enfatizar que el rango de cambios de precios de los derivados es casi exactamente el mismo que el rango de cambios de los activos subyacentes.

Los derivados financieros que componen Delta suelen estar muy apalancados, lo que determina que el Delta One combinado también esté muy apalancado. Además, está altamente correlacionado con los activos subyacentes. Cuando desea ir en largo o en corto en un activo, pero no hay una manera conveniente o no hay fondos suficientes, Delta One es sin duda una muy buena opción.

Delta One fue diseñado originalmente para cubrir algunos riesgos sistémicos. Inicialmente, los bancos de inversión esperaban obtener ganancias de los pequeños diferenciales de los derivados y activos subyacentes, pero a medida que el mercado maduró y los diferenciales se hicieron más pequeños, los bancos de inversión comenzaron a apostar contra sus clientes e incluso contra otros bancos de inversión.

Kerviel de Société Générale y Adoboli de UBS pueden haber perdido apuestas con otros bancos.

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