2009 Conocimientos Básicos del Mercado de Valores txt

Capítulo 1 Descripción general del mercado de valores

Este capítulo se divide en tres secciones, a saber, valores y mercados de valores. , participantes del mercado de valores y el estado y funciones del mercado de valores.

La primera sección comienza con los conceptos básicos de los valores y explica las siete clasificaciones de valores y sus respectivos conceptos. Dependiendo del emisor, los valores se pueden clasificar en valores corporativos, valores financieros, valores gubernamentales y valores internacionales. Según la diferencia de comerciabilidad, se pueden dividir en valores negociables y valores sin precio, según si cotizan o no, se pueden dividir en valores cotizados y valores no cotizados, según si la renta es fija, se pueden dividir; en valores de renta fija y valores de renta variable según la región o país, se pueden dividir en valores nacionales y valores internacionales según diferentes métodos de emisión, se pueden dividir en valores públicos y valores privados; De diferente naturaleza, se pueden dividir en acciones, bonos y otros valores. Los valores tienen características como derechos de propiedad, plazo, rentabilidad, liquidez y riesgo. El mercado de valores es un mercado donde se emiten y negocian valores. Comparado con el mercado de productos básicos y el mercado de préstamos, el mercado de valores tiene sus propias características obvias. Los mercados de valores se pueden clasificar según diferentes criterios. Según sus diferentes funciones, el mercado de valores se puede dividir en mercado de emisión y mercado de circulación, según las diferentes formas de negociación; organización, se puede dividir en el mercado cambiario y el mercado de operaciones extrabursátiles.

El surgimiento del mercado de valores está estrechamente relacionado con el desarrollo de la producción socializada a gran escala y la economía mercantil, especialmente el desarrollo de las sociedades anónimas y los sistemas crediticios. El período de rápido desarrollo del mercado de valores fue desde principios del siglo XX hasta la década de 1920. Después de experimentar la crisis económica a finales de los años 1920 y principios de los años 1930 y dos guerras mundiales, el mercado de valores ha sido muy próspero desde finales de los años 1970, mostrando la titulización financiera, la corporatización de los inversionistas de valores, la diversificación del comercio de valores y la libertad del mercado de valores, la internacionalización de los mercados de valores. el mercado de valores y la informatización del mercado de valores. El desarrollo del mercado de valores en el futuro presentará una nueva tendencia de mayor profundización de la innovación financiera en los países y regiones en desarrollo y la internacionalización del mercado de valores.

La segunda sección explica principalmente los participantes del mercado de valores. Los participantes en el mercado de valores incluyen entidades del mercado de valores, intermediarios del mercado de valores, organizaciones autorreguladoras y agencias reguladoras de valores. Las principales entidades del mercado de valores incluyen emisores e inversores de valores. Los emisores son los gobiernos y sus agencias, instituciones financieras, compañías y empresas. Los inversores se dividen principalmente en inversores institucionales e inversores individuales. Los inversores institucionales incluyen principalmente departamentos gubernamentales, empresas e instituciones, instituciones financieras y fondos de bienestar público. Los intermediarios del mercado de valores incluyen instituciones operativas de valores e instituciones de servicios de valores. Las instituciones de valores se refieren a aseguradores de valores, corredores de valores y comerciantes de valores. Las instituciones de servicios de valores se refieren principalmente a empresas de registro y compensación de valores, empresas consultoras de inversiones en valores, agencias de calificación crediticia, empresas de contabilidad, agencias de tasación de activos, bufetes de abogados y empresas de información de valores. Las organizaciones autorreguladoras incluyen asociaciones de la industria de valores y bolsas de valores. Las agencias reguladoras de valores se pueden dividir en agencias reguladoras gubernamentales y agencias autorreguladoras. Dependiendo del entorno, las agencias reguladoras gubernamentales tienen dos tipos: gestión de agencias independientes y gestión de agencias gubernamentales. Las agencias reguladoras gubernamentales actuales de China son la Comisión Reguladora de Valores de China y sus autoridades reguladoras regionales de valores y futuros afiliadas.

La tercera parte explica principalmente el estado y el papel del mercado de valores. Según la división de todo el sistema del mercado financiero, el mercado de valores pertenece al mercado de capitales y es una parte importante del mercado financiero. Al mismo tiempo, el mercado de valores está estrechamente relacionado con el mercado monetario y los fondos del mercado de valores suelen ser fondos a corto plazo. Según el método de financiación, el mercado financiero a largo plazo se divide en mercado de financiación indirecta y mercado de financiación directa. El mercado de valores es un mercado de financiación directa que puede reducir los costos de financiación, generar una oferta estable de fondos para empresas y gobiernos, y Ocupa una posición importante en el mercado financiero. Las funciones económicas básicas del mercado de valores son: recaudar fondos, fijar el precio de los activos de valores, asignar recursos y contribuir a la transformación de las empresas estatales.

El objetivo de este capítulo es comprender los conceptos básicos, las características y la clasificación de los valores y los mercados de valores, los participantes en el mercado de valores y sus respectivos roles, y las funciones y el estado del mercado de valores. Hay muchos términos que explicar en este capítulo y muchos recuerdos. No sólo es necesario comprender el concepto de sustantivos, sino también comprender la relación entre sustantivos.

Los aspectos más destacados y las dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 2)

Capítulo 2 Acciones

Este capítulo se divide en cuatro secciones, a saber , acciones limitadas por acciones Empresas, características y clasificaciones de las acciones, acciones comunes y preferentes y tipos de acciones actuales de las empresas que cotizan en mi país.

La primera sección presenta principalmente los conocimientos básicos de las sociedades anónimas, incluida la naturaleza, establecimiento, estructura organizativa, contabilidad financiera, fusión, escisión, quiebra, disolución y liquidación de las sociedades anónimas. La sociedad anónima tiene el carácter general de sociedad anónima, es decir, tiene personalidad jurídica independiente, se constituye en la forma de financiación mediante acciones, tiene permanencia de inversión accionaria y tiene separación de propiedad y derechos de gestión. Hay dos formas de establecer una sociedad anónima, una es iniciar el establecimiento y la otra es recaudar fondos para establecerla. La estructura organizativa de una sociedad anónima incluye la junta de accionistas, el consejo de administración, el consejo de supervisión y el gerente. El objetivo de la gestión financiera de una sociedad anónima es maximizar la riqueza de los accionistas. El contenido de la gestión financiera se divide en recaudación de fondos, inversión de capital y distribución de ingresos. Una sociedad anónima separa la propiedad de los accionistas de los derechos de propiedad de la persona jurídica de la empresa mediante la emisión de acciones. Por lo tanto, la emisión de acciones es una parte básica del funcionamiento de una sociedad anónima.

La segunda sección presenta las características y tipos de acciones, incluyendo: la naturaleza, características y tipos de acciones. La esencia de las acciones radica en sus atributos en el sistema de valores. Las acciones tienen características como rentabilidad, riesgo, liquidez, persistencia, participación y volatilidad. Los métodos comunes de clasificación de acciones incluyen acciones ordinarias y acciones preferentes, acciones nominativas y acciones al portador, acciones nominales y acciones no nominales, acciones negociables y acciones no negociables.

La tercera sección presenta las acciones ordinarias y las acciones preferentes, incluyendo principalmente las características de las acciones ordinarias, los derechos que disfrutan los accionistas comunes, las características de las acciones preferentes y los tipos de acciones preferentes. Las acciones ordinarias son las acciones más básicas e importantes, las acciones estándar y las acciones más riesgosas. Sus accionistas disfrutan del derecho a participar en las decisiones operativas de la empresa, el derecho a distribuir las ganancias y los activos restantes de la empresa y el derecho a la primera compra. Las características de las acciones preferentes son una tasa de dividendo fija, prioridad en la distribución de dividendos, prioridad en la distribución de los activos restantes y, en general, sin derecho a voto. Los tipos de acciones preferentes se dividen según diferentes condiciones adicionales y se pueden dividir a grandes rasgos en acciones preferentes acumulativas y acciones preferentes no acumulativas.

La cuarta parte son los tipos de acciones actuales de las empresas que cotizan en mi país. Desde que las empresas piloto por acciones de mi país comenzaron a aparecer a mediados de la década de 1980 y han aumentado rápidamente en los últimos años, los tipos actuales de acciones en nuestro país son relativamente complejos, incluidas acciones de propiedad estatal, acciones de personas jurídicas, acciones públicas y acciones extranjeras. -acciones invertidas.

Aspectos destacados y dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 3)

Capítulo 3 Bonos

Este capítulo se divide en cuatro secciones, a saber, una visión general de bonos, deuda pública, bonos financieros y corporativos, bonos internacionales.

La primera sección incluye principalmente la definición y características de los bonos, la clasificación de los bonos, los métodos de pago de los bonos y la comparación entre bonos y acciones. Los bonos son valores emitidos por el emisor de acuerdo con procedimientos legales y se comprometen a reembolsar el principal y los intereses dentro de un período de tiempo determinado. Por lo general, hay cuatro elementos básicos en el anverso de un bono, a saber, el valor nominal del bono, el período de amortización del bono, la tasa de interés del bono y el nombre del emisor del bono. La naturaleza de los bonos se puede resumir de la siguiente manera: son valores, una especie de capital ficticio y una manifestación de los derechos de los acreedores. Las características de los bonos son amortización, liquidez, seguridad e ingresos. Los bonos se pueden clasificar según diferentes criterios. Según el emisor, se puede dividir en bonos gubernamentales (incluidos los bonos de agencias gubernamentales), bonos financieros y bonos corporativos, según el método de cálculo de intereses, se puede dividir en bonos de interés simple, bonos de interés compuesto, bonos de descuento e interés progresivo; bonos de tasa; según la forma del bono, se puede dividir en bonos físicos, bonos de certificado y bonos anotados en cuenta. Los métodos de amortización de los bonos incluyen: amortización al vencimiento, amortización a medio plazo y amortización diferida, amortización parcial y amortización total, amortización periódica y amortización en cualquier momento, amortización por lotería y cancelación de compra. En comparación con las acciones, los bonos tienen los mismos puntos, es decir, los bonos y las acciones son valores negociables, y ambos son medios para recaudar fondos, y las tasas de rendimiento se afectan entre sí, es decir, los derechos y usos; , los términos, rendimientos y riesgos de los bonos y las acciones no son todos iguales.

La sección 2 incluye principalmente las definiciones y características de los bonos del tesoro, los bonos nacionales y los bonos del gobierno local. Los bonos públicos son certificados de deuda emitidos por el Estado a inversores con el fin de recaudar fondos y prometer pagar intereses y reembolsar el principal dentro de un período de tiempo determinado. Los bonos públicos tienen las características de alta seguridad, fuerte liquidez, ingresos estables y tratamiento libre de impuestos. Los bonos del Tesoro son certificados de deuda utilizados por el gobierno central para captar fondos basándose en el principio de crédito y bajo la premisa de asumir la responsabilidad de pagar el principal y los intereses. Se puede clasificar según el plazo de amortización, uso del fondo, circulación o no, normas de emisión, etc.

La tercera parte incluye principalmente la definición y características de los bonos financieros, la definición y características de los bonos corporativos, la clasificación de los bonos corporativos y la situación actual de los bonos corporativos en mi país. Los bonos financieros son valores emitidos por bancos e instituciones financieras no bancarias de acuerdo con procedimientos legales y se comprometen a reembolsar el principal y los intereses dentro de un período de tiempo determinado. Tienen las características de especialización, concentración, alta tasa de interés y liquidez. Los bonos corporativos son valores emitidos por una empresa de acuerdo con procedimientos legales y se comprometen a reembolsar el principal y los intereses dentro de un período de tiempo determinado. Tienen las características de contrato, prioridad y riesgo. En la práctica, muchos países han creado muchos tipos de bonos corporativos, como bonos corporativos de crédito, bonos corporativos de hipotecas inmobiliarias, bonos de compañías fiduciarias de hipotecas de seguridad, bonos corporativos garantizados, bonos de compañías fiduciarias de equipos, bonos corporativos participantes, bonos corporativos a plazos, bonos corporativos de ingresos. , Bonos convertibles y bonos con warrants para acciones nuevas. Los bonos corporativos emitidos en mi país incluyen principalmente: bonos corporativos clave, bonos corporativos locales, bonos corporativos de financiamiento a corto plazo, bonos corporativos de inversión local y bonos de construcción residencial.

La cuarta parte incluye principalmente la definición y características de los bonos internacionales, los tipos de bonos internacionales y los bonos internacionales de China. Los bonos internacionales son bonos emitidos por el prestatario de un país a inversores extranjeros en el mercado de valores internacional con un valor nominal en moneda extranjera. Los bonos internacionales tienen las características de universalidad de fondos, universalidad de denominación monetaria, enorme escala de emisión, riesgo de cambios en el tipo de cambio y seguridad de la soberanía nacional. Los bonos internacionales generalmente se pueden dividir en bonos extranjeros y eurobonos. Los bonos extranjeros se refieren a bonos con un valor nominal en la moneda de un país emitidos por un prestatario en un país distinto de su propio país. Los eurobonos se refieren a bonos internacionales emitidos por un prestatario en mercados distintos de su propio país y no están denominados en el país. moneda del país donde se encuentra el mercado de emisión. La emisión de bonos internacionales por parte de China comenzó a principios de los años 1980.

Aspectos destacados y dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 4)

Capítulo 4 Fondos de Inversión en Valores

Este capítulo se divide en cuatro secciones , a saber, descripción general del fondo de inversión, comisiones del fondo y valor de los activos del fondo, administrador y custodio del fondo, restricciones de inversión del fondo.

La primera parte es una descripción general de los fondos de inversión. El contenido principal es el concepto de fondos de inversión, la diferencia con acciones y bonos, la generación y desarrollo de fondos de inversión, características, clasificación y costos. Los fondos de inversión son un modelo de inversión colectiva en valores que comparte beneficios, comparte riesgos y acumula una pequeña suma de dinero. Se diferencia de las acciones y los bonos en términos de relación económica, inversión de capital, nivel de riesgo, etc. Los fondos de inversión se originaron en el Reino Unido y se hicieron populares en Estados Unidos. Caracterizados por la inversión colectiva, la diversificación de riesgos y la gestión experta, los fondos de inversión han desempeñado un papel en la ampliación de los canales de inversión, la conversión del ahorro en inversión y la promoción del desarrollo del mercado de valores. Los fondos de inversión se clasifican según diferentes estándares, pero la clasificación más básica es en fondos contractuales y fondos corporativos, fondos cerrados y fondos abiertos.

La segunda sección es el coste del fondo y la valoración de los activos del fondo. Los fondos de inversión confían a expertos la operación y gestión de las inversiones y a instituciones especializadas el mantenimiento de los activos del fondo. Por lo tanto, deben pagar comisiones de gestión, comisiones de custodia, comisiones de operación, comisiones de liquidación y otras comisiones. Como fiduciario, el administrador del fondo debe evaluar los activos del fondo, calcular y publicar el valor liquidativo del fondo y demostrar el funcionamiento del fondo a los inversores.

La tercera sección trata sobre gestores y custodios de fondos. Las partes principales en la estructura organizativa de un fondo de inversión son el administrador del fondo y el custodio del fondo. El administrador del fondo es la institución responsable de las operaciones de inversión específicas y la gestión diaria del fondo, y el custodio del fondo es la institución que cuida los activos del fondo y supervisa las operaciones de inversión del administrador del fondo. Para proteger los derechos e intereses de los inversores de fondos, las leyes y regulaciones de fondos de varios países estipulan claramente las calificaciones y responsabilidades de los administradores y custodios.

La cuarta sección son las restricciones a la inversión de fondos. Para implementar los planes de inversión de los fondos y aplicar el principio de diversificación, la legislación de fondos de varios países ha definido claramente el alcance de la inversión y la cartera de inversiones de los fondos.

Este capítulo cubre una amplia gama de temas, pero en teoría y operación, las características y clasificación de los fondos, el cálculo de las comisiones de los fondos y el valor liquidativo de los activos, y las calificaciones y responsabilidades de los administradores y custodios de los fondos son el enfoque de este capítulo.

Los aspectos más destacados y dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 5)

Capítulo 5 Derivados Financieros

Este capítulo se divide en tres secciones, a saber, futuros y opciones financieros, valores convertibles y otros derivados.

La primera sección presenta los futuros y opciones financieros, incluyendo principalmente la definición, origen, desarrollo y características de los futuros financieros, futuros de divisas, futuros de tasas de interés y futuros de índices bursátiles, las funciones económicas de los futuros financieros y la definición y conceptos básicos de las opciones financieras. Tipos y principales tipos, su origen y desarrollo, la diferencia entre futuros financieros y opciones financieras. (Nota: esta sección no es obligatoria)

La sección 2 presenta los valores convertibles, incluyendo principalmente el significado, importancia, características y componentes de los valores convertibles.

La sección 3 introduce otros derivados, incluida la definición de certificados de depósito, el funcionamiento del mercado de certificados de depósito estadounidenses, los tipos de certificados de depósito estadounidenses y las ventajas de los certificados de depósito estadounidenses. Definición, elementos, emisión y negociación de warrants, valor intrínseco y especulativo de los warrants, significado de los derechos de preferencia, comparación de derechos de preferencia y warrants, valor de los derechos de preferencia, significado de las notas cubiertas y significado, etc.

A través del estudio de este capítulo, el propósito es permitir a los profesionales de valores tener una comprensión básica de los principales productos derivados financieros. Las principales dificultades de este capítulo son: el valor teórico de los valores convertibles, el valor de conversión de los valores convertibles y el valor intrínseco de los warrants.

Los aspectos más destacados y dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 6)

Capítulo 6 Intermediarios de Valores

Este capítulo se divide en instituciones operadoras de valores y valores Dos secciones para organizaciones de servicios.

La primera sección trata sobre las instituciones operadoras de valores, que explica principalmente la definición, origen y desarrollo, tipo, estado y función, principales negocios y tendencias de desarrollo de las instituciones operadoras de valores. Las instituciones operativas de valores, también conocidas como agentes de valores, son instituciones financieras establecidas con la aprobación de las autoridades reguladoras de valores para operar negocios de valores en el mercado de valores. Desde la perspectiva del negocio principal de las instituciones de valores, el surgimiento y desarrollo de las instituciones de valores están estrechamente relacionados con el surgimiento y desarrollo de los sistemas de bonos y acciones. Los tipos de instituciones de valores se pueden dividir en: representadas por los Estados Unidos, Japón, etc., que implementan una estricta separación entre las industrias bancaria y de valores, y crean agencias especializadas para participar en negocios de valores representadas por Alemania y otros países de Europa continental; , que no distinguen entre negocios bancarios y negocios de valores. No existía ninguna agencia especializada para participar en negocios de valores integrales antes de la promulgación e implementación de la Ley de Valores de la República Popular China (en lo sucesivo, la "Ley de Valores"). , los tipos de instituciones que operan valores en mi país se pueden dividir en dos categorías: instituciones especializadas e instituciones no exclusivas. De acuerdo con el artículo 6 de la "Ley de Valores" implementada en julio de 1999, que estipula la operación y administración separadas de la industria de valores, la industria bancaria, la industria fiduciaria y la industria de seguros, las instituciones a tiempo parcial en las instituciones operativas de valores de mi país ya no existir. Las funciones de las instituciones de valores se reflejan principalmente en la oferta y la demanda de fondos de medios, la construcción de mercados de valores, la optimización de la asignación de recursos y la mejora de la concentración industrial. Los principales negocios de las instituciones operadoras de valores incluyen suscripción, corretaje, autooperación, fusiones y adquisiciones, gestión de fondos, empresas de consultoría y otros negocios. A juzgar por el desarrollo de las instituciones operativas de valores de mi país, en esta etapa, especialmente en los últimos años, existe una tendencia a evolucionar gradualmente hacia sistemas de acciones de gran escala e instituciones basadas en grupos.

La segunda sección trata sobre las instituciones de servicios de valores, que presenta principalmente la definición, estructura organizacional, funciones y alcance comercial de las instituciones de registro y compensación de valores.

La naturaleza, características, tipo y alcance comercial de las empresas consultoras de inversión en valores; el concepto, naturaleza y procedimientos de calificación de las agencias de calificación crediticia deben cumplir las firmas de contabilidad, firmas de auditoría y contadores públicos certificados al solicitar licencias comerciales relacionadas con valores; y solicitar procedimientos de licencias comerciales relacionadas con valores, contenido del trabajo relacionado con valores y reglas de práctica de contadores públicos certificados y firmas de contabilidad, administración de contadores públicos certificados y firmas de contabilidad que hayan obtenido licencias comerciales relacionadas con valores que las instituciones de tasación de activos deben cumplir; para participar en negocios de valores y procedimientos para obtener calificaciones para negocios de valores, así como las calificaciones y la gestión comercial de las agencias de tasación de activos dedicadas a negocios relacionados con valores, las condiciones que deben cumplir los abogados de las firmas de abogados para participar en negocios legales de valores; solicitar calificaciones para participar en negocios de valores, el contenido principal de las obligaciones legales de valores y la adquisición de abogados dedicados a negocios legales de valores y la gestión de bufetes de abogados las principales tareas de las empresas de información de valores;

A través del estudio de este capítulo, los profesionales de valores deben dominar básicamente la definición, origen y desarrollo, tipo, estado y función de las instituciones operativas de valores y sus principales negocios; estar familiarizados con las empresas de registro y compensación de valores; , empresas consultoras de inversión en valores, La definición, naturaleza, características, gestión de calificaciones y principal contenido comercial de las agencias de calificación crediticia, firmas de contabilidad, agencias de tasación de activos, firmas de abogados y otras instituciones de servicios de valores. El enfoque de este capítulo es: dominar la definición, la naturaleza y las características, el contenido comercial principal, la adquisición y gestión de las calificaciones comerciales de valores de diversas instituciones operativas de valores.

Aspectos destacados y dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 7)

Capítulo 7 Operación del mercado de valores

Este capítulo se divide en tres secciones, a saber, mercado de emisión y circulación de valores, precios de valores e índices de precios, rendimientos y riesgos de la inversión en valores.

La primera sección es el mercado de emisión y circulación de valores. El contenido principal es la definición, características, participantes y funciones básicas del mercado de emisión y circulación de valores. El mercado de emisión de valores es un mercado en el que los emisores venden valores a inversores. Entre los participantes se incluyen emisores de valores, inversores de valores e intermediarios de valores. Su función básica es proporcionar canales para que el gobierno, las instituciones financieras y las empresas recauden fondos, proporcionen oportunidades de inversión y ganancias para los proveedores de fondos, realicen la conversión de ahorros en inversión, orienten el flujo de fondos, optimicen la asignación de recursos, promuevan la transformación empresarial, y proporcionar al gobierno Proporcionar un apoyo importante para participar y regular la economía. El mercado de circulación de valores está formado por las bolsas de valores y los mercados de negociación extrabursátiles. Una bolsa de valores es un lugar para transacciones públicas entre compradores y vendedores de valores. Es una persona jurídica sin fines de lucro que proporciona un lugar para la licitación centralizada de valores. Es un mercado secundario organizado con un lugar fijo y negociación de valores centralizada. es el núcleo de todo el mercado de valores. Hay dos formas organizativas de bolsas de valores: sistema de sucursales y sistema de membresía. La Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen de China son personas jurídicas sin fines de lucro y basadas en miembros. Al proporcionar un lugar de negociación completo y abierto para ambas partes de la transacción, la bolsa de valores forma precios más razonables, orienta el flujo razonable de fondos sociales y la asignación racional de recursos, transmite información sobre valores de manera oportuna y precisa y tiene una comprensión clara de valores.

El monitoreo de primera línea del mercado y otras funciones crean un entorno de mercado abierto, justo y equitativo para las transacciones de valores. El sistema de gestión de la bolsa de valores incluye la gestión de cotización de valores, la gestión del comportamiento de negociación de valores y la gestión de negociación in situ de las compañías de valores. El mercado extrabursátil es el término general para los mercados de negociación de valores distintos de las bolsas de valores. El mercado OTC es un mercado invisible descentralizado organizado por un sistema de creación de mercado con muchos tipos de valores e instituciones operativas de valores, y su gestión es más flexible que la de las bolsas de valores. El mercado OTC es el principal lugar para la emisión de valores y la circulación de bonos y es un complemento necesario de la bolsa de valores.

La segunda sección son precios de valores e índices de precios, el contenido principal son precios de valores e índices de precios. El precio teórico de un título es el valor presente de los flujos de ingresos futuros descontados a una determinada tasa de interés de mercado. El precio teórico de una acción es directamente proporcional a los dividendos esperados e inversamente proporcional a las tasas de interés del mercado. Los principales factores que afectan los precios de las acciones incluyen las condiciones operativas de la empresa, factores macroeconómicos, factores políticos, factores especulativos, etc. El precio de un bono es el valor actual del capital y los ingresos por intereses convertidos a una determinada tasa de interés de mercado. El precio de un bono está determinado por el valor de vencimiento del bono, el período a pagar y la tasa de interés de mercado. Los principales factores que afectan los precios de los bonos incluyen las tasas de interés del mercado, la oferta y la demanda, los factores macroeconómicos, los diferenciales de las tasas de interés internacionales y las variaciones de los tipos de cambio. El precio medio de las acciones y el índice bursátil son criterios para medir el nivel general de precios del mercado de valores y sus tendencias cambiantes. También son señales sensibles que reflejan el desarrollo social, político y económico de un país o región. Los promedios de precios de las acciones se dividen en promedios aritméticos simples de los precios de las acciones, promedios ponderados de los precios de las acciones y promedios modificados de los precios de las acciones. El índice de precios de las acciones se puede dividir en índice de precios de las acciones aritmético simple e índice de precios de las acciones ponderado. El método de cálculo del índice de precios de las acciones aritmético simple se puede dividir en método relativo y método integral. Los índices bursátiles ponderados se pueden dividir en ponderación del período base, ponderación del período de cálculo y ponderación geométrica. Los principales índices de precios de acciones de China incluyen el índice compuesto de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen, el índice SSE 30 y el índice de componentes SZSE. Existen varios índices importantes de precios de acciones en el extranjero: el índice de acciones Jones, el índice del Financial Times, el índice de acciones Nikkei 225, el índice Hang Seng, etc.

La tercera sección trata sobre los ingresos y riesgos de la inversión en valores. El contenido principal son los ingresos y riesgos de la inversión en valores. Los ingresos de la inversión en acciones se refieren a los ingresos del inversor durante todo el período de tenencia, desde la compra hasta la venta de las acciones. Consiste en ingresos por dividendos, ganancias y pérdidas de capital e ingresos por plusvalías. Los indicadores para medir el nivel de ingresos por inversiones en acciones incluyen principalmente la tasa de dividendos, el rendimiento del período de tenencia y el rendimiento del período de tenencia después de la división de acciones. Los ingresos por inversiones de bonos consisten en ingresos por intereses de bonos y ganancias y pérdidas de capital.

Los indicadores que miden los niveles de ingresos de los bonos incluyen la tasa de cupón, el rendimiento directo, la tasa de interés del período de tenencia, el rendimiento al vencimiento y la tasa de reembolso. El riesgo de la inversión en valores se refiere a la posibilidad y variedad de cambios en los rendimientos esperados de los valores. Los riesgos de la inversión en valores se pueden dividir en riesgos sistemáticos y riesgos no sistemáticos. Los riesgos sistémicos incluyen riesgos de políticas, riesgos de fluctuaciones cíclicas, riesgos de tasas de interés y riesgos de poder adquisitivo. Los riesgos no sistemáticos incluyen el riesgo crediticio, el riesgo operativo y el riesgo financiero. El rendimiento y el riesgo de la inversión en valores coexisten, el rendimiento es la compensación del riesgo y el riesgo es el precio del rendimiento.

Aspectos destacados y dificultades en el conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 8)

Capítulo 8 Sistema jurídico y marco regulatorio del mercado de valores

Este capítulo se divide en tres secciones, que son el contenido principal del sistema de supervisión del mercado de valores de China, el sistema de supervisión del mercado de valores y la supervisión del mercado de valores, respectivamente.

La primera parte es el sistema legal del mercado de valores de China. El contenido principal son los principios básicos para la formulación del sistema legal de valores, el estado, el marco y el sistema del sistema legal de valores de nuestro país, así como los propósitos legislativos y los contenidos principales de varios documentos legales que constituyen el sistema legal de valores de nuestro país. Las leyes nacionales del sistema jurídico del mercado de valores de China se refieren principalmente a la Ley de Valores de la República Popular China, la Ley de Sociedades de la República Popular China y la Ley Penal de la República Popular China. En cuanto al derecho penal, los profesionales de valores deben centrarse en los delitos de alteración del orden de gestión de empresas y empresas, delitos de alteración del orden de gestión financiera y fraude financiero. La dificultad de este capítulo es comprender y comprender el propósito legislativo y el contenido principal de los reglamentos administrativos y normas departamentales enumerados en el esquema.

La segunda sección es el sistema de supervisión del mercado de valores, que incluye principalmente el significado, los objetos, los objetivos y los principios de la supervisión del mercado de valores, los métodos y métodos de la supervisión del mercado de valores, los departamentos reguladores gubernamentales y el propio mercado de valores de China. -instituciones reguladoras. El departamento de supervisión gubernamental del mercado de valores de China es la Comisión Reguladora de Valores de China y su agencia encargada, la Oficina Reguladora de Valores de China. Las instituciones autorreguladoras incluyen las bolsas de valores y la Asociación de Valores de China.

La Sección 3 es el contenido principal de la supervisión del mercado de valores, incluida la supervisión de los mercados de emisión de valores, mercados de negociación de valores, instituciones operativas de valores, profesionales de valores, bolsas de valores, inversores de valores y fraude de valores. Aquí presentamos los conceptos generales y la situación específica de China. Los profesionales deben dominar estos dos aspectos y centrarse en comprender la legislación y las prácticas regulatorias actuales de China. La supervisión del fraude de valores incluye la supervisión de la manipulación del mercado, la supervisión del uso de información privilegiada y la supervisión de los clientes defraudadores. La supervisión del fraude de valores en mi país se basa principalmente en las "Medidas provisionales para prohibir el fraude de valores". Las Medidas definen claramente el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado, el fraude de clientes, la tergiversación y otros comportamientos en la emisión, negociación y actividades relacionadas de valores en mi país, y formulan las medidas de castigo correspondientes.

Aspectos destacados y dificultades del conocimiento básico del mercado de valores en 2009 (Capítulo 9)

Capítulo 9 Ética y código de conducta para profesionales de valores

Este capítulo es Las secciones divididas en dos partes son, respectivamente, el "Código de ética para profesionales de valores" y el "Código de conducta para profesionales de valores".

La primera sección es el código de ética para los profesionales de valores, que incluye principalmente: el concepto de ética profesional general, sus cuatro características principales (profesionalismo, estabilidad, diversidad y practicidad), los dos aspectos de la ética profesional socialista. Ética Los principios básicos (el principio de los intereses de las personas y el principio del utilitarismo socialista), el concepto de categorías básicas de la ética profesional general y las ocho categorías básicas principales de la ética profesional socialista (ideales profesionales, actitudes profesionales, obligaciones profesionales, habilidades profesionales). y ética profesional). El concepto de ética profesional de los profesionales de valores y sus tres funciones principales (regular el comportamiento comercial de los profesionales de valores, garantizar el buen orden del mercado de valores y promover el desarrollo saludable de la industria de valores; mejorar la calidad moral de los profesionales de valores, y mejorar la personalidad de los profesionales de valores, establecer un equipo sólido de profesionales de valores, mejorar los mecanismos de supervisión interna y de supervisión social de las actividades comerciales de valores y establecer una buena atmósfera profesional e imagen de la industria de valores), los cuatro contenidos de la ética profesional de profesionales de valores (integridad, diligencia, honestidad y confidencialidad, autodisciplina, cumplimiento de la ley).

La segunda sección es el código de conducta para los profesionales de valores, que incluye principalmente: ocho tipos de comportamientos de garantía (ama tu trabajo, implementa con precisión las instrucciones de los clientes, guarda secretos para los clientes; trabaja duro para aprender negocios, mejorar su nivel comercial y eficiencia laboral; respetar las leyes nacionales y diversos sistemas relacionados con el negocio de valores para salvaguardar activamente los derechos e intereses legítimos de los inversores y valorar el honor profesional de la gestión civilizada y el servicio considerado para garantizar la apertura, la equidad y la imparcialidad; en las transacciones de valores, obedecer a la dirección y el liderazgo, y mantener conscientemente el orden normal de las transacciones de valores, unir a los colegas, coordinar y cooperar, y manejar adecuadamente diversos conflictos en las actividades comerciales; estar entusiasmado con el bienestar público, proteger la propiedad pública, no aprovecharse de posiciones para; beneficio personal y no usar el poder para beneficio personal), ocho comportamientos prohibidos (no usar el poder para beneficio personal) Usar su posición para participar en actividades de negociación de valores con el fin de obtener beneficios especulativos no brindar a los clientes opiniones afirmativas sobre; el aumento y la caída de los precios de los valores; no llegar a un acuerdo con la empresa emisora ​​de la tarjeta o el personal correspondiente para obtener beneficios indebidos; no inducir a los clientes a participar en transacciones de valores; no aceptará una encomienda para compartir ganancias; los clientes no aceptarán la plena confianza de los clientes en cuanto al tipo, cantidad, precio y compra y venta de valores no utilizarán indebidamente su posición ventajosa en las transacciones para restringir las operaciones de los clientes con el fin de eliminar la actividad competitiva;