Tres momentos de muerte para Brilliance Automobile
La primera muerte es la muerte física. La segunda vez fue cuando fue enterrado. La gente vino a su funeral y recordó su vida. Murió en sociedad. La tercera vez fue cuando la última persona que lo recordaba se olvidó de él y luego murió.
La muerte no es el fin de la vida humana, sino el olvido.
Del mismo modo, que una empresa de automóviles se debilite y se hunda día a día hasta que a nadie le importe, esto es impactante y también es una tragedia para esta industria o época. Este es el caso de Brilliance Auto. Originalmente era un juego magnífico, pero se convirtió en un mal juego en veinte años.
En mi opinión, también ha experimentado tres muertes: Yang Rong se escapó, BMW rompió su ratio de acciones y ahora se ha declarado en quiebra. Pero la historia siempre avanza, porque nunca espera a todos los que dudan, esperan y ven, holgazanean y son débiles.
Un resultado en el que todos pierden
En palabras del Sr. Wu Xiaobo, en el verano de 1991, la noticia más sensacionalista en el mundo empresarial de China fue que las latas fueron reemplazadas por aviones. Mou, del Grupo Nande, intercambió 500 camiones por valor de 400 millones de yuanes por cuatro aviones de fabricación soviética, afirmando haber obtenido una ganancia de entre 80 y 100 millones de yuanes. En ese momento, todo el mundo hablaba de ello y lo llamaban un genio empresarial. Pero en ese momento, Yang Rong, de 35 años, ya se había concentrado en planificar un proyecto de operación de capital. En el futuro, este proyecto sería mucho más sofisticado que cambiar latas por aviones.
En 1988, como gran empresa estatal en el noreste de China, Shenyang Jinbei Automobile dio el primer paso para intentar una reforma de las sociedades anónimas. En ese momento, Jinbei decidió emitir acciones preferentes por un valor total de 100 millones de yuanes para toda la sociedad, a 10.000 yuanes por acción. Sin embargo, tomó más de un año recaudar menos de 30.000 yuanes de los 654.380 millones de acciones de Jinbei originalmente previstas. En 1991, Jinbei Bus enfrentó el riesgo de romper la cadena de capital.
El 22 de julio de 1991, Yang Rong compró el 40% de las acciones de Jinbei Motors por 120.000 dólares y luego estableció una empresa conjunta en Shenyang. La empresa conjunta se llama Shenyang Jinbei Bus Manufacturing Co., Ltd., y sus principales socios son Huabo Finance Company, una empresa de propiedad total de Yang Rong en Hong Kong, y Jinbei Automobile Holdings Co., Ltd., propiedad de la Gobierno municipal de Shenyang. En ese momento, Jinbei Holdings poseía el 60% de las acciones de Jinbei Bus y Huabo Holdings poseía el 40% de las acciones.
Luego organizó un intercambio de acciones clave, y este intercambio de acciones puede considerarse el evento clave más comentado en el "Laberinto Glorioso" con activos totales de 30 mil millones de yuanes.
Yang Rong estableció Brilliance China en Bermuda como una herramienta de financiación para cotizar en Nueva York y transfirió el 40% del capital social de Jinbei Bus en poder de Huabo Company a Brilliance China. Para maximizar la financiación de Brilliance China, Jinbei Holdings también transfirió el 11% de su capital a Brilliance China. En este momento, Brilliance China posee el 51% de Jinbei Motors.
Después de muchas operaciones deslumbrantes, Brilliance Auto, construida por Yang Rong, cotizó con éxito en la Bolsa de Valores de Nueva York y recaudó 72 millones de dólares, convirtiéndose en la primera cotización de China en el extranjero.
Después de eso, Brilliance se volvió más como un tigre. En el plan de Yang Rong, Brilliance formará tres sectores principales en el futuro: automóvil, finanzas e infraestructura, que estarán afiliados a un holding financiero. Entre ellos, el valor de la producción de automóviles representa el 80% del valor total de la producción. Para 2010, el grupo automovilístico alcanzará una producción y ventas de 6.543,805 millones de vehículos, unos ingresos operativos de 200 mil millones de yuanes y unas ganancias de 20 mil millones de yuanes.
No hay duda de que si se logra este objetivo, Brilliance se convertirá en la empresa automotriz más grande de China, y en ese momento, Brilliance tendrá una oportunidad.
Al mismo tiempo, comenzó a buscar nuevos campos de batalla de inversión para maximizar los beneficios. El proyecto Rover y la apertura del puente de la bahía de Hangzhou le hicieron querer trasladar sus planes de inversión hacia el sur. Pero es esta mayor "desnorestetización" la que crea conflictos irreconciliables con los intereses de los gobiernos locales.
En la noche del 19 de junio de 2002, la empresa anunció repentinamente a Yang Rong, fundadora de la empresa y presidenta de Brilliance Group, que sería relevada de su puesto como presidenta. Solo 10 días después, Yang Rong vendió todas sus acciones en Brilliance China Automotive Holdings Co., Ltd., lo que se consideró una señal de que Yang Rong fue expulsada por completo de Brilliance.
Posteriormente, innumerables medios informaron sobre la causa y el proceso de la sensacional batalla por los derechos de propiedad de Brilliance. Ya sea por la renuncia de Yang Rong o por la venta de las acciones de "Four King Kong" de Brilliance durante la era de Yang Rong, el precio de las acciones de Brilliance Group, que originalmente estaba en un nivel alto, se desplomó.
Aunque la provincia de Liaoning quería convertir "Brilliance en la era de Yang Rong" en "New Brilliance" después de apropiarse de decenas de miles de millones de activos estatales de Brilliance, desde entonces BMW Brilliance se ha convertido en una importante fuente de ingresos para Todo Brilliance. Las dos principales marcas independientes, Zhonghua y Jinbei, están siendo marginadas. La empresa conjunta y la cooperación a largo plazo permitieron a Brilliance sentarse y disfrutar del éxito, perdiendo la fuerza motriz de su propia marca y desperdiciando la década dorada del desarrollo de automóviles independientes. Aquellos que alguna vez dijeron: "Shenyang construirá el Detroit de China" nunca lo volverán a decir.
En 2005, Yang Rong dijo en una entrevista con los medios: "Al mirar a Brilliance ahora, me siento muy incómodo". Ahora, Yang Rong, de 63 años, no ha regresado y Brilliance finalmente ha regresado. ido a la quiebra. ¿Quién es mejor que quién?
Las pajitas no sirven de nada.
Incluso con la enorme contribución a las ganancias de BMW Brilliance, Brilliance al final no pudo soportarlo.
Sin embargo, cuando Brilliance y BMW comenzaron a contactarse oficialmente en 2001, el líder del equipo del proyecto nacional de BMW era Yang Rong. Incluso después de que Yang Rong se fuera, las negociaciones entre Brilliance y BMW todavía estaban en pleno apogeo.
Hasta mayo de 2003, BMW Group y Brilliance China establecieron formalmente una empresa conjunta: BMW Brilliance Automotive Co., Ltd., en la que cada parte poseía el 50% de las acciones.
Debido a la falta de experiencia de Brilliance China en la operación de marcas de alta gama, las ventas de BMW Brilliance fueron pésimas en los primeros años. Según datos del informe anual de Brilliance de 2003, BMW Brilliance perdió 250 millones de RMB en la primera mitad de la empresa conjunta. Según datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles de enero a noviembre de 2004, BMW Brilliance siguió perdiendo 349 millones de yuanes.
Qi Yumin, entonces presidente de Brilliance, no tuvo más remedio que ceder y entregó los derechos financieros y de ventas de BMW Brilliance al Grupo BMW, que controlaba el sistema de ventas de BMW Brilliance.
En los años siguientes, BMW Brilliance se convirtió con éxito en la fuente de beneficios más importante de Brilliance China. Los datos muestran que si las ganancias aportadas por BMW Brilliance se deducen del desempeño de Brilliance China de 2015 a 2018, los sectores restantes de Brilliance China han perdido 540 millones de yuanes, 600 millones de yuanes, 860 millones de yuanes y 420 millones de yuanes respectivamente en estos cuatro años.
Sin embargo, siempre ha existido la opinión de que las empresas automotrices chinas han estado respaldadas por dividendos políticos durante muchos años, y ahora es el momento de dar un paso al frente y aceptar las pruebas del mercado. La implicación es: ¿podrán las marcas propias de China resistir el impacto de la inversión extranjera? Entonces esta situación finalmente cambió el 18 10 11 de octubre.
BMW Brilliance se ha convertido en el “primero en probar algo” en la nueva ronda de apertura y reforma de China en los últimos años. BMW anunció la ruptura de su asociación 50:50 con Brilliance. El primero compró parte de las acciones de BMW Brilliance por 3.600 millones de euros, aumentando su ratio de participación hasta el 75%.
Este cambio es un momento histórico para el desarrollo de BMW Brilliance y la industria automovilística china. El mismo día, Brilliance China suspendió sus operaciones en Hong Kong. Al día siguiente, el precio de las acciones de Brilliance China cayó al 26,3%.
Sin embargo, debido al acuerdo, el cambio en el ratio de participación de BMW entrará en vigor a partir de 2022. Por lo tanto, en 2019, la situación de BMW Brilliance de mantener la rentabilidad mediante la participación en los beneficios seguirá realizándose en Brilliance Brilliance.
El informe de rendimiento de 2019 muestra que los ingresos y el beneficio bruto de Brilliance China han disminuido, con unos ingresos de 3.862 millones de yuanes, una disminución interanual del 11,77 %; el beneficio bruto fue de 74 millones de yuanes, una fuerte caída; descenso del 74,04% interanual. Sin embargo, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa en 2019 fue de 6.762 millones de yuanes, un aumento interanual del 1.618 %. Entre ellos, el beneficio neto de Brilliance China atribuible a la empresa conjunta BMW Brilliance en 2019 fue de 7.626 millones de yuanes, un aumento del 2,21 % con respecto a los 6.245 millones de yuanes en 2018.
Esta cifra también nos recuerda una vez más que si se excluye la participación en los beneficios de BMW Brilliance, la pérdida total de los otros segmentos de Brilliance China de 20106.400 millones de yuanes fue 1,5 veces mayor que la de 2018. Pero incluso si al final solo queda el 25% de las acciones, BMW promete apoyar plenamente el desarrollo de las marcas propias de Brilliance en cuatro aspectos: investigación y desarrollo, fabricación, calidad y ventas.
Sin embargo, Brilliance no podía esperar a ese día.
En respuesta a la quiebra de Brilliance Auto, BMW respondió que su transacción para aumentar su participación en su empresa conjunta BMW Brilliance en China no se vería afectada por los problemas de deuda de su empresa matriz, Brilliance Auto Group. No hay indicios de que la validez del contrato anterior se vea restringida por la situación actual de la empresa matriz de Brilliance, y la deuda de Brilliance no afectará las operaciones de BMW Brilliance.
Además de ampliar el acuerdo de empresa conjunta con BMW Brilliance hasta 2040, BMW Group también invertirá 3.000 millones de euros adicionales en BMW Brilliance para el proyecto de renovación y ampliación de la base de producción de Shenyang en los próximos años. años.
Son sólo tres pies de hielo, no el frío de un día.
Con el deterioro de las condiciones operativas y la acumulación a largo plazo de la crisis de deuda, en 2018, la transferencia por parte de Brilliance del 25% del capital social de BMW se convirtió en el "colmo" que aplastó a Brilliance. Varias causas y efectos han llevado a. la actual situación de quiebra. Pero esto ha asestado un duro golpe a la gente del noreste de China que originalmente esperaba mejorar el crecimiento económico de Liaoning e incluso del noreste de China. Pero si Yang Rong todavía estuviera aquí, ¿habría sido más dura con BMW en ese momento o habría cambiado el destino de Brilliance ahora?
Por lo tanto, siempre habrá personas que recordarán la gloriosa gloria que trajo Yang Rong hace más de diez años y expresarán una gran nostalgia.
Nadie puede brillar.
Brilliance Group tiene 47.000 empleados y sus activos totales han superado los 654.380 millones de yuanes desde su punto máximo. A estas alturas ya me habían etiquetado como "en bancarrota" y no sabía por dónde empezar.
Desde Yang Rong hasta Qi Yumin, y ahora Yan Bingzhe, todos intentaron sacar la gloria del abismo, pero ninguno lo logró.
A finales de 2020, el bono de colocación privada de mil millones de yuanes emitido por Brilliance Group solo pagaba intereses pero no el principal cuando vencía, lo que generó preocupación. 165438+El 13 de octubre, un acreedor presentó ante el tribunal una solicitud de reorganización por quiebra de Brilliance Group. 165438+El 20 de octubre, el Tribunal Popular Intermedio de Shenyang dictaminó aceptar la solicitud de reorganización de los acreedores de Brilliance Auto Group, y Brilliance Group entró oficialmente en el proceso de reorganización por quiebra.
Actualmente, Brilliance Group posee 4 empresas que cotizan en bolsa, incluidas Brilliance China, Jinbei Automobile Co., Ltd. y Shanghai Shenhua Holdings Co., Ltd., y más de 160 empresas de propiedad absoluta, holdings y acciones conjuntas. empresas. Además, también posee tres marcas independientes, Zhonghua, Jinbei y Songhua, así como dos marcas de empresas conjuntas, BMW Brilliance y Renault Brilliance.
De hecho, al 30 de junio de este año, los pasivos totales de Brilliance Group habían alcanzado los 654,38+032,844 mil millones de yuanes.
Después de deducir el fondo de comercio y los activos intangibles, el ratio activo-pasivo de Brilliance Group fue de 765.438+0,4%, y el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del período fue de 32.677 millones de yuanes.
Desde finales de julio, varios bonos existentes de Brilliance Auto Group han caído bruscamente e incluso han sufrido ventas de pánico en el mercado. No solo eso, Brilliance Automotive Group Holdings Co., Ltd. ha sido incluido en la lista de personas sujetas a ejecución muchas veces este año. Actualmente, hay 16 datos sobre las personas sujetas a ejecución, y el monto total de la ejecución es de casi 390 millones de yuanes.
Otro dato que vale la pena reflexionar. En el primer semestre de este año, el volumen de ventas acumuladas de Brilliance China fue de 3.186 vehículos, con ventas mensuales promedio superiores a 500 vehículos. Desde 1996, el volumen de ventas anual de autobuses Jinbei ha aumentado un 50%, alcanzando las 60.000 unidades en 2000. El sedán "Zhonghua" de primera generación apareció en junio de 2000 y febrero de 2000. Es el único sedán en China con derechos de propiedad intelectual de vehículos independientes, excepto FAW Hongqi.
En 2000, los ingresos por ventas de Brilliance China alcanzaron los 6.300 millones de yuanes y las ganancias fueron de 180 millones de yuanes. Ocupó el tercer lugar en la industria automotriz de China después de Shanghai Volkswagen y FAW-Volkswagen.
¿Hay futuro para la gloria presente?
Según el 14º Plan Quinquenal, las ventas de Brilliance Automobile alcanzarán las 6.543,8+9.500 unidades en 2025, de las cuales las ventas de Brilliance China alcanzarán las 300.000 unidades. Por lo tanto, incluso después de la reestructuración, Brilliance Group todavía enfrenta el desafío de reconstruir el valor de su marca.
Pero para Brilliance ahora, preservar BMW Brilliance y preservar el desarrollo de Renault Brilliance en Shenyang y Liaoning se han convertido en la misión más importante. La información pública muestra que para proteger a BMW Brilliance de la quiebra y la reorganización, Brilliance Group ha transferido 65.438+53,5 millones de acciones de Brilliance China a Liaoning Xinrui Automotive Industry Development Co., Ltd., que se acaba de establecer en septiembre de este año. ya no posee directamente acciones de Brilliance China.
Posteriormente, Liaoning Xinrui firmó un acuerdo con un tercero para pignorar todas sus acciones en Brilliance China al prestamista como garantía para la financiación del préstamo. Algunos analistas señalaron que en este caso, los acreedores no pudieron disponer del capital de Brilliance China debido a reclamaciones relacionadas que surgieron de la reorganización por quiebra o incluso de la liquidación por quiebra de Brilliance Group.
Por lo tanto, no mucha gente está dispuesta a preguntar si la marca independiente de Brilliance será replanificada o cómo reconstruirla.
Esta es la historia de 30 años, pero siempre habrá generaciones futuras que mirarán hacia atrás y verán si existe la posibilidad de empezar de nuevo en algún momento. La pasión de los sueños de muchas personas finalmente se ha extinguido y el mito ha vuelto a su punto de partida. Sin embargo, la historia de la industria automotriz china ha vuelto a cambiar silenciosamente en este ciclo continuo.
Texto/Cao Yufei
Este artículo es del autor de Autohome, Autohome y no representa la posición de Autohome.