Las inversiones de Buffett se centran en los clientes
La inversión de Buffett se centra principalmente en los clientes
Un antiguo refrán dice: Quienes se dejan llevar por otros son esclavos, quienes respetan a los demás son invitados, quienes no pueden establecerse son huéspedes temporales. Y aquellos que pueden establecerse son invitados a largo plazo. Un invitado que ha sido un invitado durante mucho tiempo y no puede hacerse cargo se considera un invitado humilde. Si puede hacerse cargo, gradualmente podrá comprender los secretos. y conviértete en el anfitrión. Por lo tanto, en un juego donde el invitado es el jugador principal: el primer paso es luchar por la posición de invitado; el segundo paso es aprovechar la brecha; el tercer paso es intervenir; el cuarto paso es aprovechar la brecha; oportunidad; y el quinto paso es ser el anfitrión. Si eres el amo, te fusionarás con los ejércitos de otras personas; esta es una conspiración gradual. Por ejemplo, Li Yuanshu respetaba a Li Mi, y los soldados de Mi fueron derrotados; Han Gao vio que Xiang Yu no estaba por delante de él, por lo que humilló a Xiang Yu. Cuando ven la verdad, gradualmente invaden su poder, y cuando llegan a la próxima batalla en Gai, serán asesinados de un solo golpe.
Buffett invierte en una empresa durante mucho tiempo, no se involucra en intrigas, es íntegro y, a menudo, las empresas que cotizan en bolsa le piden que compre acciones y luego sigue paso a paso las Treinta y Seis Estrategias para volverse en contra. clientes y es el accionista mayoritario más popular de las empresas que cotizan en bolsa.
El caso más clásico de Buffett contra el cliente es el de invertir en la compañía de seguros de automóviles GEICO.
El primer paso es aprovechar la oportunidad.
En el informe anual de Berkshire de 1995, Buffett afirmó con franqueza que invertir en GEICO era aprovechar oportunidades o incluso aprovechar peligros: “A principios de la década de 1970, poco después de que David se jubilara, la dirección sucesora estaba estimando el coste Se cometieron errores graves que subestimaron las pólizas que la empresa suscribió y la empresa estuvo a punto de quebrar. La empresa sólo sobrevivió después de que Jack Byrne se uniera a la empresa como director ejecutivo en 1976 y tomara medidas correctivas drásticas. Debido a la competitividad fundamental de la empresa, Berkshire compró una gran cantidad de acciones de GEICO en la segunda mitad de 1976 y luego aumentó ligeramente sus tenencias. A finales de 1980, nuestra inversión total era de 4.570 dólares estadounidenses, lo que representaba un tercio del capital social de GEICO. ."
El segundo paso es controlar el host y progresar gradualmente.
Después de eso, Buffett no aumentó sus participaciones durante 15 años, sino que insistió en participaciones a largo plazo y no vendió ninguna acción. Poco a poco se fue alejando de los clientes y se convirtió en el accionista mayoritario absoluto con 50 acciones: "Aunque no aumentamos nuestras participaciones en los siguientes 15 años, debido a la recompra de acciones a gran escala por parte de esta empresa, nuestra proporción de participación aumentó a aproximadamente la mitad".
En 1995, Buffett se hizo con la propiedad. aprovechó la oportunidad y se alejó completamente de los clientes y se convirtió en accionista mayoritario: "En 1995, acordamos comprar la otra mitad de las acciones que no nos pertenecían por 2.300 millones de dólares. Este es un precio de compra muy alto, pero sólo un precio tan alto puede permitirnos ser propietarios completos de una empresa de alto crecimiento desde 1951 hasta el presente. Por la misma razón, la empresa siempre ha mantenido una ventaja competitiva mucho más allá de sus pares."
Después de la privatización. Desde entonces, GEICO se ha convertido en una de las principales compañías de seguros del imperio de inversiones de Buffett en Berkshire, y sus enormes ingresos por primas le han proporcionado a Buffett una gran fuente de ganancias y fondos de inversión.
En tercer lugar, sólo aquellos que primero se convierten en clientes valiosos de las empresas que cotizan en bolsa probablemente se vuelvan contra los clientes.
Algunas personas pueden preguntarse: ¿Por qué estas empresas que cotizan en bolsa toman la iniciativa de pedirle a Buffett que adquiera acciones y se convierta en un accionista importante?
Todos deben comprender que muchas personas que poseen acciones de la empresa son Las empresas que no cotizan en bolsa no tratarán a la empresa con el mismo respeto que el anfitrión trata a los distinguidos invitados, porque estas personas no tratarán a la empresa con el mismo respeto que los invitados tratan al anfitrión. Solo utilizan las acciones de la empresa. una herramienta para el comercio especulativo a corto plazo, similar a las apuestas a corto plazo sobre el alza y la caída. Es solo una moneda de cambio y no generará inversiones a largo plazo ni accionistas a largo plazo, a menos que algunas personas lo hagan en serio. estancados y se ven obligados a especular con acciones para convertirse en accionistas.
Por el contrario, Buffett nunca espera ganar dinero mediante el comercio de acciones a corto plazo: "Nunca intento ganar dinero a través del mercado de valores. Compramos acciones asumiendo que cerrarán el mercado de valores el próximo año. al día siguiente, o no reabrir el mercado de valores dentro de 5 años." ”
Buffett insiste en que comprar acciones debe ser una inversión a largo plazo como accionistas a largo plazo como comprar una empresa: “Siempre que Charlie y yo compramos acciones ordinarias para las compañías de seguros de Berkshire, estamos comprando una empresa privada”. La empresa aborda todo el trato de esa manera. Consideramos las perspectivas comerciales del negocio, la dirección que dirige la empresa y el precio que tenemos que pagar. Ni siquiera pienses en cuándo ni a qué precio venderemos.
De hecho, estamos dispuestos a conservar nuestras acciones indefinidamente siempre que esperemos que el valor intrínseco de la empresa aumente a un ritmo satisfactorio. ”
Las personas que son inversores a largo plazo como Buffett son los verdaderos accionistas de las empresas que cotizan en bolsa y los más firmes partidarios a largo plazo de la gestión de las empresas que cotizan en bolsa están dispuestos a tratar a Buffett como a un invitado distinguido y. Lo respeto mucho.
La inversión a largo plazo de Buffett no es solo una charla.
Un caso pequeño es que compró acciones de Washington Post Company por valor de 10,62 millones de dólares en 1973. lo mantuvo durante 38 años. En 2004, el valor de mercado había aumentado 160 veces a 1.698 millones de dólares, pero no lo vendió. A finales de 2008, el valor de mercado había caído a 674 millones de dólares estadounidenses, pero se había reducido en 1. mil millones en 4 años
El caso más importante es el de Buffett en 1988. Compró acciones de Coca-Cola por 593 millones de dólares en 1989 y casi duplicó sus tenencias en 1994, con una inversión total que aumentó a 1.024 millones de dólares. En 1994, la inversión total alcanzó los 1.300 millones de dólares y sus tenencias se mantuvieron estables hasta finales de 1997. El valor de mercado aumentó a 13.300 millones de dólares y las ganancias aumentaron 10 veces en 10 años. En 2004, el valor de mercado se redujo a sólo 8 mil millones de dólares, y se redujo en 5,3 mil millones de dólares en siete años. Buffett todavía no vendió una acción.
No importa si sube o baja, los accionistas que. Han estado en empresas cotizadas durante mucho tiempo son los verdaderos accionistas a largo plazo que las empresas cotizadas más desean.
Un verdadero inversor a largo plazo como Buffett que hace lo que dice, lo que le ha valido el estatus. de un cliente distinguido en la mente de todos los gerentes de empresas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, una vez que una empresa que cotiza en bolsa quiere presentar un inversor estratégico a largo plazo a través de emisiones direccionales, Buffett es la primera opción.
En la década de 1970, GEICO. La compañía de seguros era la primera opción. Al enfrentarse a la quiebra debido a errores comerciales, la empresa necesitaba urgentemente apoyo financiero. Bajo la presentación de Katharine Graham, la propietaria de la empresa de inversión a largo plazo de Buffett, el nuevo director ejecutivo Jack se acercó a Buffett para invertir.
Piénselo de nuevo. ¿Por qué Goldman Sachs y GE eligieron específicamente emitir acciones preferentes convertibles de 5.000 y 3.000 millones de dólares a Buffett durante la crisis financiera?
De hecho, si Buffett. No tenía reputación de invertir a largo plazo, las empresas que cotizan en bolsa no tomarían la iniciativa de buscarlo para comprar acciones y emitir una gran cantidad de acciones específicamente para él.
En primer lugar, como Buffett. Las empresas que cotizan en bolsa piensan que usted es digno de ser tratado como un cliente distinguido y lo invitan activamente a comprar acciones. Finalmente, después de una cooperación a largo plazo, están dispuestas a permitirle convertirse en el accionista mayoritario, lo que lo convierte en el cliente principal. y te conviertes en el invitado de honor.