La disminución mensual fue de 160 mil millones. ¿Por qué no es popular la “historia de los precios bajos” de Pinduoduo?
Cuando el mercado de valores de EE. UU. cerró el 20 de agosto, el precio de las acciones de Pinduoduo todavía estaba en un máximo de 97,13 dólares y recientemente ha estado rondando los 80 dólares. El 24 de septiembre, casi superó la marca de 76 y cayó a 75 dólares. Según estas dos cifras, el valor de mercado de Pinduoduo ha caído una quinta parte en el último mes, evaporando aproximadamente 24 mil millones de dólares estadounidenses, equivalentes a aproximadamente 654,38+060 mil millones de RMB. No es de extrañar que el mundo exterior se burle de ello, porque casi cada dos semanas se retira un producto "VIP.com".
En tiempos especiales, el entorno de capital turbulento es un factor variable que puede provocar el "status quo" de Pinduoduo desde dos aspectos. Una es la preocupación inherente por las fallas del modelo de negocios. El pasado trimestre, la situación de GMV no era la ideal y la "historia" de lograr un alto crecimiento a través del marketing era difícil de continuar. La otra es la "invasión enemiga extranjera" representada por Taobao Special Edition y Jingxi. Confiando en su respectiva ecología, continúan elevando el umbral de calidad de los "bienes de bajo precio" y también hay signos de que les están "robando" su mercado básico.
Para Pinduoduo, conocido por su “barato”, 2020, que está envuelto en cisnes negros, es un “juego de viento de cola”. Cuando una buena mano sale mal, primero debes buscar la razón dentro de ti.
Existe un famoso "principio del barril" en economía. Tomando como ejemplo la tabla de madera más corta para determinar cuánta agua puede contener en última instancia un balde, se ilustra que el desarrollo de una empresa debe ser lo más completo posible y que todas las deficiencias pueden "compensarse" para lograr objetivos duraderos. término prosperidad. Más tarde, se derivó gradualmente una "ley anti-Konigin", que creía que inclinar el cañón hacia la tabla larga podría retener más agua. En una era que enfatiza el "ritmo rápido", hay cada vez más fanáticos de esta última teoría, pero es solo una forma de pensar que toma "atajos".
De vez en cuando, está bien. Si la "Ley Anti-Conigin" se aplica hasta el final, las consecuencias a menudo superarán la imaginación inicial de la empresa.
Si miramos retrospectivamente el rápido ascenso de Pinduoduo, parece ser un proceso de constante giro de barril. Desde 2015, a medida que la escala de la plataforma continúa expandiéndose, la “capacidad” de Pinduoduo para quemar dinero también ha aumentado. Incluso después de salir a bolsa, no ha podido detener el ritmo de "gastar dinero" para crecer. Los productos de bajo precio pueden utilizar la cadena social de WeChat para "generar tráfico" rápidamente. Lo que hacen los usuarios después de su llegada es la base para probar el “poder duro” del modelo de negocio.
Según el folleto de Pinduoduo de 2018, las pérdidas en 2016 y 2017 fueron de 290 millones de yuanes y 530 millones de yuanes respectivamente. Informes financieros posteriores revelaron que la pérdida neta en 2018 fue de 1.029,8 mil millones de yuanes; la pérdida neta en 2065.438 + 2009 fue de 6.968 millones de yuanes.
En consecuencia, los datos en varios aspectos han aumentado rápidamente, como los compradores activos anuales, el GMV, los ingresos, etc. Y su tasa de desarrollo ha sido bastante buena en los últimos años. Pero a juzgar por la curva de la tasa de marketing (es decir, la proporción de gastos de marketing con respecto a las ventas), Pinduoduo siempre ha mantenido un número muy alto. En otras palabras, una inversión de 1 yuan también generará más de 1 yuan de ingresos. cinco trimestres de los últimos cuatro años no se recibió ni un dólar de inversión.
Detrás de esto, Pinduoduo presta más atención a las cifras de compradores activos anuales, GMV e ingresos, mientras que el gobierno también ha estado inmerso en el movimiento de sustitución de usuarios por nuevos usuarios y ampliación del mercado. Los gastos comercializables han sido cercanos o incluso superiores a los ingresos totales durante mucho tiempo, lo que significa que la plataforma nunca ha podido generar sangre. A medida que su base de usuarios crece hasta el techo, mantener esta tasa de marketing significa continuar "quemando dinero" para retener usuarios en el futuro o perder usuarios para "ganar dinero".
La búsqueda de acciones de una empresa por parte de los inversores surge de sus perspectivas de desarrollo en los próximos tres a cinco años o incluso diez años. En el último mes, las acciones de Pinduoduo han caído con frecuencia porque el mundo exterior ha visto las "debilidades" dentro de este modelo "anti-barril".
Problema 1: Búsqueda excesiva del crecimiento digital y abandono de la construcción de valor a largo plazo;
Pinduoduo es el afortunado de esta época. El rápido ascenso de WeChat ha acumulado un tráfico social enorme y en blanco. Con el modelo de "bienes de bajo precio" y "negociación conjunta", revitalizó rápidamente el tráfico social del ecosistema WeChat y allanó el camino para su posterior ascenso. Desde entonces, hemos seguido utilizando cadenas de relaciones para mantener la actividad de los usuarios a través de Pinduoduo Red Packets y Pinduoduo Orchard.
A juzgar por informes financieros anteriores, el crecimiento de los compradores activos anuales, el GMV y los ingresos no se basa en la eficiencia operativa de la plataforma. En los 65.438+02 meses que finalizaron en marzo de 2020, el gasto anual de Pinduoduo por comprador activo fue de 65.438+0.842,4 yuanes RMB. En los 65.438+02 meses finalizados el 30 de junio de 2020, el gasto anual de Pinduoduo por comprador activo fue de 65.438+0.857,0 yuanes.
Las cifras parecen buenas, pero las mejoras de eficiencia generadas por las economías de escala están lejos. Sólo utiliza la "debilidad humana" para hacer que las cifras se vean bien, e ignora la construcción de deficiencias en posventa, logística, pago y otros aspectos del barril, lo que da como resultado un ecosistema con valor a largo plazo que nunca se establece realmente. Ahora que el crecimiento de los ingresos ha comenzado a disminuir, la situación es aún peor.
Problema 2: la estrategia de transformación es demasiado "radical" y los comerciantes de marcas están en dificultades;
El 24 de septiembre, personas relevantes de Kweichow Moutai y Moutai Group declararon que Moutai Company no proporcionar suministros a Duoduo. Los comerciantes no se atreven a suministrar productos a Pinduoduo.
Desde que a Pinduoduo le “gustó” el enorme valor comercial detrás de sus productos de marca, comenzó a construir un centro comercial de marca “única”. Ignore la estrategia y los deseos del canal de cualquier marca y no dude en utilizar varios métodos para "gomar" la marca. El más grave es el conflicto con Tesla de hace algún tiempo, en el que intentó "vender agua amarga" para secuestrar una gran marca, y sus métodos se volvieron cada vez más extremos.
Para hacer crecer la junta hasta tener suficientes compradores activos, en los últimos años, Pinduoduo ha experimentado problemas como falsificaciones, productos de calidad inferior, renovaciones, ventas cruzadas y precios desordenados. A medida que crece la escala de la plataforma, la mala reputación de la marca de Pinduoduo también ha limitado profundamente a Pinduoduo.
Para los comerciantes de grandes marcas, el canal que eligen para “vender” está relacionado con su imagen de marca. Por eso, por mucho que Pinduoduo subvencione a las grandes marcas, siguen insistiendo en no mudarse. Con la llegada del límite de usuarios, la estrategia de transformación de Pinduoduo se ha vuelto más radical y Pinduoduo ha tenido frecuentes conflictos con varios comerciantes de marcas. Este tipo de comportamiento, que para Pinduoduo no es nada, hace que las grandes marcas hablen de "luchar" paso a paso.
Es solo que Pinduoduo ha olvidado que sus usuarios ecológicos han desarrollado el hábito de consumir a "bajo precio", lo que no es bueno para los comerciantes de marcas con poco espacio de precios. Además, la imagen acumulada por Pinduoduo reducirá su propio "valor", y el rechazo se basa en sus propios intereses.
En el modo anti-cubo, las ventajas y desventajas de Pinduoduo han mostrado dos extremos, y ha llegado el techo del usuario. Los longboards más largos han llegado a su límite, y los shortboards olvidados también han ido aflorando uno a uno. Adónde irá Pinduoduo en el futuro es una cuestión que preocupa a todos.
Generalmente si hay preocupaciones internas, seguirán problemas externos. Después de todo, hay más de un jugador en esta pista. Los problemas internos de Pinduoduo no se han curado y los problemas externos se suceden uno tras otro.
La edición especial de Taobao y la intrusión de competidores como JD.COM han brindado a los consumidores más opciones. Buena calidad y bajo precio, lo que también hace que los recién llegados tengan un desempeño gratificante. Especialmente desde el lanzamiento de Taobao Special Edition en marzo, su sólido desempeño ha desafiado el mercado de valores de Pinduoduo. Taobao Special Edition lleva más de 90 días online y ha logrado un crecimiento de casi 40 millones de usuarios activos mensuales (MAU), lo que equivale a duplicarse cada 20 días. Según datos de plataformas de terceros como Quest Mobile y Jiguang, Pinduoduo tardó casi 21 meses en alcanzar los 40 millones de MAU. La tasa de crecimiento de usuarios de Taobao Special Edition superó con creces la de Pinduoduo durante el mismo período.
En cuanto a la cuestión de los precios bajos, las “decenas de miles de millones de subsidios” de Pinduoduo pueden resolver una emergencia temporal, pero no son una solución a largo plazo. La baratura depende en última instancia del diseño industrial de C2M. La brecha en la cadena industrial hace que Pinduoduo no pueda competir con Taobao y JD.COM. Por el contrario, Tao Jing está implementando activamente el modelo C2M.
Después de centrarse completamente en el modelo C2M, los pedidos de C2M de Taobao Special Edition aumentaron un 288 % el primer día del Festival de compras en línea de doble producto el 28 de abril, y Tmall 618 aumentó un 668 % el primer día. . Recientemente, se anunció oficialmente que 1688 se conectará a la versión especial de Taobao, con el objetivo de crear la plataforma minorista C2M más grande del país, el motor de búsqueda de fábricas más grande del país y la nueva plataforma mayorista más grande del país, y construir tres puentes entre nuevos suministros y nuevos. demanda.
A finales del primer trimestre de este año, Beijing West también ha desplegado más de 65,438 millones de zonas industriales y áreas de producción en todo el país. Según noticias oficiales, en 2020, Beijing West Club completará el trazado del cinturón industrial "Double Hundred". En el futuro, Jingxi también lanzará 10.000 transmisiones industriales en vivo para dotar a 654,38 millones de comerciantes de fábricas de capacidades C2M. El diseño de la cadena industrial proporciona una protección posterior favorable en caso de precios bajos.
Si bien aplicaciones como Taobao Special Edition y Jingxi persiguen precios bajos, la alta calidad también se ha convertido en el segundo campo de batalla de la competencia. La calidad es un obstáculo para Pinduoduo. Los internautas a menudo lo ridiculizan debido a problemas de calidad del producto. A diferencia de Pinduoduo, Taobao y JD.COM dejan una impresión de alta calidad en los usuarios.
Con el respaldo de Taobao y JD.COM, Taobao Special Edition y Jingxi también utilizaron la reputación de alta calidad de "Home" para obtener luz verde para ingresar al mercado que se hunde. Entre ellos, Jingxi, que juega con "precios bajos pero no con baja calidad", mostró en el informe de calificaciones "First Grade" que en el segundo trimestre de este año, el número de pedidos de usuarios en los mercados emergentes aumentó un 84,2% en comparación con el primer trimestre durante el período JD.COM 618, el volumen de pedidos diario más alto de Jingxi superó los 100.000.
La invasión externa de Pinduoduo no solo es causada por amigos, sino que las paradas de tráfico de WeChat también están desapareciendo gradualmente, lo que exacerba la ansiedad por el tráfico de Pinduoduo. Pinduoduo ya no es el “único jugador” en el hundimiento del mercado de WeChat. El competidor Jingxi ha accedido oficialmente a la entrada de primer nivel de WeChat. Los consumidores solo necesitan hacer clic en "WeChat-Discover-Shopping" para acceder a Jingxi. Por conveniencia, el total de cuentas activas mensuales de Jingxi en WeChat y WeChat alcanzó 654,38+20,6 mil millones.
Además de la competencia de los competidores, el propio WeChat también tiene expectativas para el comercio electrónico. En los últimos años, Tencent ha estado desarrollando su propio diseño comercial de comercio electrónico, desde tiendas WeChat hasta tiendas WeChat, y luego hasta el lanzamiento de "tiendas grupales" y "goosepin" de comercio electrónico social. Recientemente, la tienda WeChat se actualizará a una tienda WeChat. Las frecuentes acciones de WeChat significan que el tráfico proporcionado por WeChat a los "externos" debe convertirse en consumo interno, lo que reduce de manera invisible el foso de tráfico de Pinduoduo.
El poderoso avance de Taote, Jingxi, Cheap and Good Quality y la silenciosa salida de WeChat se han convertido en invasiones externas a las que Pinduoduo tiene que enfrentarse de frente. La espalda de Pinduoduo estaba doblada por las "tres montañas" en su espalda. ¿Hasta dónde puede llegar con dificultad?
No hay nada nuevo bajo el sol y no hay milagros en la industria del comercio electrónico. En medio de problemas internos y externos, los fundamentos de C2M se están viendo afectados.
El contraataque y el ascenso de Pinduoduo se basan en dos dividendos: uno es aprovechar los dividendos a corto plazo del comercio electrónico social de WeChat; el otro es explorar nuevas formas de utilizar el modelo C2M. El primer bono le dio a Pinduoduo un “costo” más bajo para adquirir clientes, y el segundo bono le dio a Pinduoduo una gran cantidad de productos de bajo precio. Sumado a su condición de novato en la industria del comercio electrónico, Pinduoduo no tuvo ninguna presión de ganancias en los primeros años. Tres factores se combinaron para crear el milagro de Pinduoduo.
Pero esta rara "ventana de bonificación" no puede existir durante mucho tiempo. A medida que WeChat comienza a prohibir el "compartir inducido", el costo de Pinduoduo de adquirir clientes a través de amigos de WeChat es cada vez mayor. Además, WeChat también se ha dado cuenta del valor del tráfico social; A finales del año pasado, Jingxi, una plataforma de comercio electrónico social de JD.COM, se conectó oficialmente a la entrada de primer nivel de WeChat, lo que marcó el final de la era del "primer dividendo" en la que Pinduoduo confió para su ascenso.
A medida que aumente la "edad" de la cotización de Pinduoduo, su "tortura" de ganancias se suprimirá paso a paso y el tercer dividendo también se disipará. Por el contrario, el segundo dividendo tiene mayor margen de operación, pero el “enfoque” de Pinduoduo en los últimos años no parece estar en la mejora continua del modelo C2M. Una vez que se pierde esta ventaja, las ventajas acumuladas a lo largo de los años pueden colapsar.
En primer lugar, los recursos de fabricación acumulados de Pinduoduo son limitados;
Debido a que es demasiado joven, la cantidad y calidad de las fábricas en la plataforma de Pinduoduo son muy inferiores a las de JD.COM y Alibaba. Tomando como ejemplo el rápido crecimiento de la edición especial de Taobao, la plataforma ha aprovechado plenamente la economía de Alibaba. En más de dos meses, ha reunido 145 cinturones industriales, 12.000 comerciantes de cinturones industriales, 500.000 comerciantes de comercio exterior y más de 300.000 fábricas de comercio exterior en todo el país, convirtiéndose en la plataforma con el mayor número de cinturones industriales nacionales.
En segundo lugar, si te concentras demasiado en los longboards, el problema de la deficiencia ecológica explotará gradualmente;
Por ejemplo, la tienda insignia oficial de NetEase YEATION en Pinduoduo también vende productos genuinos, pero muchos Los usuarios seguirán comprando allí en Tmall y JD.COM, porque estas plataformas tienen flores, flores prestadas, lingotes blancos y lingotes de oro. También puedes obtener puntos, beneficios y otros obsequios virtuales cuando compras cosas aquí. Comprar nunca es tan sencillo como comprar y vender.
Pinduoduo se ha desarrollado durante muchos años, pero su acumulación en tecnología, logística y otros servicios de apoyo aún es muy débil. Es solo una plataforma que simplemente proporciona tráfico. Como la empresa de tecnología más grande de China por valor de mercado, Alibaba ha superado durante mucho tiempo las limitaciones de una plataforma pura de comercio electrónico y ha potenciado su negocio de comercio electrónico con tecnologías como big data, computación en la nube y digitalización de IoT. Tiene más ventajas en la cadena de suministro, logística, servicios financieros, reducción de costos y mejora de la eficiencia, lo que afectará a Pinduoduo.
Finalmente, la "enfermedad obstinada" de la baja calidad es difícil de superar y los oponentes inician una guerra de alta calidad;
Hay muchos chistes en Internet sobre las diversas "magias" de Pinduoduo. "Productos, algunos son exagerados y otros no. Sin fundamento. Como plataforma que se desarrolla extremadamente rápido, si no se capta la dirección futura en las primeras etapas de desarrollo, algunos "problemas" eventualmente se convertirán en "enfermedades persistentes" que serán difíciles de eliminar a medida que se expanda la escala.
Por el contrario, ya sea la versión especial de Taobao o Jingxi, debido a que es un producto posterior, la línea de calidad ha estado "atascada" desde el comienzo del desarrollo. Taobao Special Edition puede lograr precios bajos y alta calidad, lo que contrasta marcadamente con los bajos precios y la baja calidad de Pinduoduo. Los precios bajos requieren resolver los problemas desde la raíz y lograr un crecimiento saludable, que es lo que le falta a Pinduoduo.
Según las últimas estadísticas de Sensor Tower, Taobao Special Edition obtuvo 72 puntos y 4,9 puntos en los mercados de aplicaciones de Android y Apple respectivamente, que fueron mejores que los 55 puntos y 3,7 puntos de Pinduoduo respectivamente. Un buen efecto de boca en boca trae naturalmente un rápido crecimiento de usuarios.
La ventana de dividendos para el comercio electrónico social hace unos años fue algo bueno para Pinduoduo. Con la ayuda de modelos innovadores y oportunidades únicas en la vida, los gigantes han crecido y ascendido rápidamente. Sin embargo, para pasar de grande a fuerte, no basta con hacer las cosas “fáciles”. Si estás acostumbrado a tomar atajos, no podrás masticar piedras duras.
Con el rápido crecimiento de usuarios, Pinduoduo ha obtenido el billete, pero será el segundo actor en la industria del comercio electrónico. La renta GMV, el consumo per cápita y otros datos son muy importantes. La construcción de la ecología ascendente y descendente de la cadena de la industria del comercio electrónico es la clave para mejorar en gran medida la eficiencia operativa de la plataforma.
Para Pinduoduo, en lugar de competir con grandes marcas en todas partes, es mejor reexaminar sus propias ventajas, profundizar e implementar el modelo C2M en el que comenzó y consolidar el mercado en el que básicamente se ha hundido. Este es el punto estratégico para el futuro.